Lorsqu'une entreprise est vendue ou cèdée, sa valeur joue un rôle majeur. Elle constitue la base des négociations relatives au prix de vente. Toutefois, il existe diverses méthodes pour déterminer la valeur d'entreprise. Dans cet article, nous expliquons la méthode de calcul de la valeur de rendement.
Valeur de rendement
Cette méthode de calcul de la valeur de rendement consiste à mesurer la valeur d’une entreprise en escomptant les bénéfices à venir avec un taux de capitalisation adapté à la date déterminante pour l’évaluation.Dans le cadre de cette méthode, on considère une entreprise comme un investissement. L’attention se porte donc quasiment uniquement sur les bénéfices futurs que l'entreprise réalisera, sur les risques associés ou sur les prévisions de rendement. L’actif d’exploitation n’est considéré que comme un moyen de réaliser des bénéfices et aucune valeur propre ne lui est attribuée.Afin de déterminer la valeur de rendement, les bénéfices de l’entreprise sont estimés pour les 2 à 5 prochaines années à partir du jour d’évaluation. Il est capital de souligner qu’il s’agit ici de bénéfices ajustés. Les produits et charges extraordinaires et hors exploitation, ou encore les salaires non conformes au marché doivent être corrigés. Les bénéfices d’exploitation ajustés sont escomptés à l’aide d’un taux de capitalisation correspondant à une prévision de rendement adaptée au risque de cette entreprise spécifique. Si l’entreprise dispose d’actif non indispensable à l’exploitation, celui-ci sera évalué séparément, puis additionné à la valeur de rendement calculée.
